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금융경제학
조홍규 교수
KAIST 대학원 경영정보공학 석사과정
KAIST 대학원 경영정보공학 박사졸업
KAIST 대학원 경영정보공학 석사과정
KAIST 대학원 경영정보공학 박사졸업
한국금융연수원
이화여자대학교
성균관대학교
국민대학교
현) 유니와이즈 전임교수
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| 제목 | 강의시간 | 상세내용 |
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[1강] 금융경제학 오리엔테이션
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금융경제학 개요와 학습 범위 정리
• 금융경제학 개념과 학문적 위치: 거시경제학 화폐·금융론과 경영학 재무관리 결합을 통해 금융시장·금융상품·금융기관·중앙은행·통화정책을 분석하는 분야 • 금융시스템 및 시장 구조: 금융기관·금융상품·감독당국으로 구성된 금융제도와 채권·주식·외환·파생상품 시장, 금융위기와 실물경제 연계 메커니즘, 금융인프라(중앙은행·감독·결제시스템) 구조 이해 • 경제주체 의사결정과 강의 구성: 가계·기업의 저축·투자·자산선택 행위가 거시경제에 미치는 효과 분석을 목표로, 자산선택이론·금융시장·금융기관·금융위기·금융인프라를 체계적으로 학습하고 경제학·자격시험 대비와 실무 금융결정에 활용 |
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| 1장. 금융경제학 개요 | ||
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[2강] 금융경제학의 의미와 내용
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금융경제학의 의미와 기본 원리, 금융경제의 최근 추세 요약
• 금융경제학 핵심 개념: 현재 화폐와 미래 화폐의 교환을 다루는 분야로, 금융시장·금융기관·자금의 대출·차입 구조를 분석하고 화폐경제학과 구분되는 금융거래·시간가치·위험·정보의 역할을 규정함 • 금융경제 원리와 제도: 이자율·할인율·위험프리미엄·유동성 보상에 따른 자금배분 메커니즘, 비대칭정보(역선택·도덕적 해이)와 거래비용, 금융규제와 자유화의 효율성 vs 안정성 균형, 거품과 위기 전파 구조를 설명함 • 금융경제 구조 변화와 추세: 금융의 세계화·증권화·선물화·디지털화, 금융의 산업화와 산업의 금융화, 금융 다극화와 규제 사이클을 통해 자본의 국제 이동, 위험이전·분산, 산업·플랫폼 기반 금융생태계 확대의 순기능과 역기능을 정리함 |
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[3강] 금융제도 (1)
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금융제도와 금융시장 구조 및 기능 핵심 정리
• 금융제도 및 금융형태: 금융의 의미와 금융행위 발생 요인, 내부·외부직접·외부간접금융, 금융시장·금융중개기관·금융인프라 구조와 저축-투자 중개·위험배분·유동성·정보기능 정리 • 금융효율성·안정성 및 정부개입: 미시·거시 효율성, 완전보험·배분적·운영적·동태적 효율성, 금융안정 개념과 기관·시장·인프라 안정, 공공재·외부성, 안정성-효율성 트레이드오프와 건전성 규제 정리 • 금융시장 구조·유형 및 정보비대칭: 발행·유통, 경매·장외, 자금·자본, 국내·국제, 현물·파생, 외환시장 분류와 한국 금융시장 구조, 정보비대칭·역선택·도덕적 해이, 정보효율적 시장과 높은 연계성·변동성 특성 정리 |
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[4강] 금융제도 (2)
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금융증권과 자금·자본시장 증권 체계 정리
• 금융상품 분류·파생상품 개념: 자본시장법상 금융상품을 원본손실 위험과 추가지급의무 여부에 따라 비금융투자상품·금융투자상품·파생상품(장내·장외)으로 구분하고, 파생상품의 계약구조·손익정산 시점·레버리지 위험을 정리 • 자금시장증권 구조: 만기 1년 미만 머니마켓 상품으로 콜론·콜머니, 환매조건부채권(RP: 담보부 단기대출, 기준금리 연동), 기업어음(CP)·자산유동화기업어음(ABCP, Asset Backed 구조)의 발행 목적·거래 메커니즘·유동성 관리 기능을 정리 • 자본시장증권·채권 구조: 만기 1년 이상 또는 무기한 증권으로 주식(유상·무상증자, 주식배당, 보통주·우선주)과 채권(국채·지방채·특수채·금융채·회사채, 할인채·이표채, 고정·변동금리, 단·중·장기채, 전환사채·신주인수권부사채·교환사채·이익참가부사채·파생결합사채 등 특수채)의 권리·수익구조·자본조달 기능을 체계화하여 비교 정리 |
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[5강] 금융제도 (3)
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자산유동화증권과 CDO·CDS·커버드본드·국제채권·금융중개 요약
• 구조화증권·파생상품: ABS·MBS·CDO·합성 CDO·CDS의 정의, 기초자산·현금흐름 구조, 트랜치 구성, 레버리지와 위험이전 메커니즘 및 2008년 금융위기와의 연관성 정리 • 자금조달 상품과 국제채권: 커버드본드와 ABS의 발행주체·담보·위험절연 비교, 외국채·유로본드·양키·사무라이·불독·아리랑·김치본드의 발행통화·시장 기준 분류 체계 정리 • 금융중개와 금융제도: 금액·만기·위험중개의 기능, 예금기관·계약형 저축기관·투자중개기관의 역할과 구조적 취약성, 금융제도의 효율성·안정성 상충관계 및 금융시장·유동화자산 분류 정리 |
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[6강] 자산선택이론
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자산선택이론 핵심 정리: 결정요인, 기대수익·위험·다변화
• 자산선택이론과 자산수요 결정요인: 재산·기대수익(명목·실질·세후)·위험(표준편차·위험태도)·유동성·정보획득 비용에 따른 자산수요 함수와 재산탄력성(정상·열등·필수·사치자산) 구조 정리 • 위험과 포트폴리오 이론: 기대수익·분산·표준편차 계산식, 시장위험·채무불이행 위험·체계적·비체계적 위험 구분, 위험회피 성향과 확실성 등가 개념, 종목 수에 따른 위험 축소 메커니즘 정리 • 다변화와 포트폴리오 분석: 다변화 원리, 두 자산 포트폴리오의 기대수익·위험·상관계수(공분산) 공식, 상관계수 값에 따른 위험 감소 효과와 분산투자를 통한 비체계적 위험 제거 전략 및 계산 예제 정리 |
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| 2장. 금융시장 | ||
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[7강] 이자율과 수익률
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이자율과 채권수익률 핵심 개념 정리
• 이자율·현재가치·연금: 이자율의 경제학적 의미(시간선호·유동성선호), 현재가치·할인 개념과 단일금액·연금·영구채의 PV 계산 구조 정리 • 채권 구조·수익률·위험: 이표채·할인채 구조, 채권가격-이자율 역관계, 만기수익률·보유기간수익률 정의와 계산, 이자율 위험·재투자 위험과 만기·보유기간의 관계 정리 • 명목·실질이자율·인플레이션: 명목·실질이자율과 피셔방정식, 세후 실질이자율, 물가연동채권(TIPS) 구조와 명목국채-물가연동채 금리 차이를 통한 기대 인플레이션·실질이자율 추정 원리 정리 |
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[8강] 이자율 수준 (1)
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이자율 수준과 대부자금이론·유동성선호이론 핵심 정리
• 이자율 결정 이론: 대부자금이론(채권시장·장기·자금의 시간가치)과 유동성선호이론(화폐시장·단기·유동성의 기회비용) 비교, 자산시장 균형 구조 정리 • 채권시장 구조: 채권가격–이자율 역관계, 채권 수요·공급곡선과 이동 요인(재산, 기대수익, 위험, 유동성, 정보비용, 투자수익성, 예상 인플레이션, 조세, 재정적자), 피셔 효과(i = i_r + π_e) 정리 • 저금리 현상 분석: 2000년대 저금리의 구조적·시장적·정책적 요인과 금융비용 절감·성장잠재력 확대 등 긍정 효과, 장기불황·좀비기업·자산버블 등 부정 효과 정리 |
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[9강] 이자율 수준 (2)
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경기팽창, 국제자본이동, 유동성선호와 이자율 결정 핵심 정리
• 이자율 결정 이론: 대부자금 이론(채권시장·장기이자율·재정정책 분석)과 유동성선호 이론(화폐시장·단기이자율·통화정책 분석) 비교, 채권수요·공급 및 화폐수요(거래·예비·투기 동기)·화폐공급을 통한 이자율 결정 구조 정리 • 경기·국제자본이동·개방경제 구조: 경기팽창과 채권시장(채권수요·공급 변화, 이자율 상승), 폐쇄경제 vs 개방경제, 소국·대국 개방경제에서 세계이자율과 국내이자율 연동 및 자본 유출입 메커니즘 정리 • 화폐수요·공급과 이자율 동학: 정상이자율·투기적 화폐수요·유동성 함정, 중앙은행 정책수단(공개시장조작·지급준비율·외환시장 개입)과 화폐수요·공급곡선 이동요인(소득·물가·예상 인플레이션·금융환경)에 따른 단·장기 이자율 효과(유동성효과·소득효과·물가수준효과·예상 인플레이션효과) 종합 정리 |
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[10강] 이자율 구조
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이자율의 위험구조와 기간구조 핵심 정리
• 이자율 위험구조: 무위험 이자율 위에 채무불이행 위험프리미엄·유동성 프리미엄·정보비용 프리미엄·세금효과·발행조건(Call, Put, Convertible) 프리미엄을 더해 채권 이자율 수준을 결정하고, 위험프리미엄과 신용등급·경기(역행 관계)를 연계해 분석 • 이자율 기간구조와 수익률 곡선: 만기에 따른 이자율 구조를 기대이론·분할시장 이론·유동성 프리미엄 이론으로 설명하고, 수익률 곡선 형태(우상향·평탄·우하향)와 장단기 스프레드 변화를 통해 미래 단기이자율 기대와 기간프리미엄을 해석 • 수익률 곡선과 경기지표: 투기등급 스프레드(High Yield Spread)와 장단기 스프레드(예: 10년–3개월 금리)를 사용해 위험프리미엄·장단기 금리 역전·Operation Twist 효과를 경기 확장·둔화·침체 신호로 해석하고, 금리 구조 변화가 자금수요·투자와 거시경제에 미치는 영향을 종합적으로 이해 |
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[11강] 주식가격 결정 (1)
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주식가격 결정과 효율적 시장, CAPM, 기대이론 핵심 정리
• 주식가격 결정 및 평가모형: 수요·공급 관점, PER에 의한 상대가치 평가, 배당할인모형(영구불변·성장배당형)과 CAPM 기반 요구수익률을 활용한 이론주가 산정 • 자본자산가격결정모형(CAPM)과 기대이론: 베타·시장위험프리미엄·증권시장선을 통한 체계적 위험과 기대수익률 결정, 정태적·적응적·합리적 기대를 통한 경제주체의 미래 예측 구조 설명 • 효율적 시장가설과 가격 이상: 약형·준강형·강형 효율성에서 정보 반영 범위와 초과수익 가능성 검정, 소기업 효과·1월 효과·평균회귀·과도한 변동성 등 이상현상을 통한 EMH 한계 분석 |
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[12강] 주식가격 결정 (2)
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주식시장 붕괴와 행동경제학, 효율적 시장이론 정리
• 주식시장 붕괴와 가치평가 모형: 합리적·비합리적 버블, 비합리적 투자자와 제도적 매커니즘, PER·배당할인모형·CAPM을 통한 주가 본질가치 평가 구조 정리 • 행동경제학·프로스펙트 이론: 제한적 합리성, 휴리스틱 편향(대표성·이용가능성·앵커링), 프로스펙트 이론의 가치함수(준거점 의존성·민감도 체감·손실회피)와 확률가중 특성 정리 • 행동금융론과 효율적 시장가설: 손실회피·과도한 확신·쏠림 등 투자자 편향이 투자행태와 버블·폭락에 미치는 영향, 효율적 시장가설(약형·준강형·강형)과 정보효율성 및 투자전략 함의 정리 |
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[13강] 외환시장과 환율 (1)
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외환시장과 환율의 구조, 거래 형태, 환율 종류와 실질·실효환율 요약
• 외환시장 구조와 기능: 은행간·대고객 시장, 외국환 은행·딜러·브로커 역할을 통해 통화 교환·국제수지 조절·환위험 관리 기능 수행 • 외환거래 형태와 환위험 관리: 현물환·선물환·스왑·통화선물·통화옵션·환재정을 통해 결제시점·환율을 고정하거나 차익거래 및 헤지 전략 수행 • 환율 지표와 경제 효과: 명목환율·실질환율·명목·실질실효환율로 통화가치·대외경쟁력 측정하며, 환율 변동이 수출입·물가·외채부담·자본유출입에 미치는 영향 분석 |
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[14강] 외환시장과 환율 (2)
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외환시장과 환율 결정: PPP·이자율평형·자산시장 접근 정리
• 환율 결정 이론: 일물일가의 법칙·구매력 평가 이론(PPP: 절대·상대)과 한계를 통해 물가·생산성·선호·무역장벽 등 장기 펀더멘털과 신흥국 통화의 장기 절하 추세 설명 • 단기 환율·자본 이동: 국내·외국 자산의 기대수익률 비교, 이자율평형조건(IRP: RR_D = i_D + Δe − i_W)를 통한 환율·이자율 조정 메커니즘과 위험 프리미엄 반영 자금 유입·유출 구조 정리 • 자산시장 접근과 정책 효과: 달러자산 수요·공급 모형을 통한 환율 결정, 이자율·통화정책·실질이자율·인플레이션·시장 불안·뉴스 등 단·중·장·초단기 요인이 환율 수준·변동성에 미치는 영향 구조화 |
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[15강] 파생금융상품 시장 (1)
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파생금융상품 시장 개요와 선도·선물 핵심 정리 (금융경제학 15강)
• 파생금융상품과 시장 구조: 기초자산(주식·채권·환율·금리·지수·상품)에 연동된 계약형 상품으로, 장내(거래소·표준화·청산소 개입)와 장외(OTC·맞춤형·거래상대방위험) 시장 구조 및 위험회피·투기·시장효율성 기능 정리 • 헤지 전략과 선도·선물계약: 롱·숏 포지션 손익 구조, 미시·거시 헤지, 선도계약·FRA·선물환·NDF·FX스왑의 금리·환율 위험관리 기능과 선도 vs 선물(표준화, 유동성, 청산소, 증거금·일일정산)의 구조적 차이 정리 • 주요 선물상품과 선물시장 메커니즘: 금리선물·통화선물·주가지수선물·주식선물의 계약단위·승수·만기·현금결제 구조, 포트폴리오 헤지 수량 및 손익 계산, 증거금 제도와 일일정산을 통한 거래상대방 위험 관리 및 선물시장의 유동성·안정성 특징 정리 |
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[16강] 파생금융상품 시장 (2)
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파생상품 옵션·스왑 개념 및 구조 요약
• 옵션 구조와 포지션: 콜·풋옵션과 롱·숏 포지션의 권리·의무 및 페이오프 구조, 선물과의 손익 비교, 주가지수옵션(KOSPI200)의 계약단위·프리미엄·만기손익 계산 체계 정리 • 옵션 프리미엄 결정요인: 행사가격·만기·기초자산 변동성이 콜·풋 프리미엄에 미치는 방향성과 손실 제한/이익 가능성 간 교환관계 구조화 • 금리스왑·통화스왑 구조: 고정·변동 금리 교환을 통한 이자율위험·차입비용 관리, 통화 간 원리금 교환을 통한 환율위험 헤지 및 스왑은행·중개기관의 이익배분 메커니즘 정리 |
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[17강] 파생금융상품 시장 (3)
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신용파생상품과 파생결합증권, ETN 및 파생상품 위험 정리
• 신용파생상품·TRS·CLN: 신용위험과 신용사건(파산·채무불이행·등급하락 등)을 분리·이전하는 구조로, 총수익스왑·신용연계채권·CDS를 통해 금융기관의 대출·채권 포트폴리오 위험을 장외계약으로 이전·조정 • 파생결합증권·ETN·ETF: 기초자산·지표(주식·지수·금리·환율·원자재·신용도 등) 변동에 연동해 수익·손실이 결정되는 구조화 증권으로, ELS·ELW·ELD·ELF·ELT·DLS·ETN·ETF의 기초자산, 발행주체, 법적 성격, 레버리지, 원금·예금보호 여부 비교 • 파생금융상품 일반·위험·선물·옵션·스왑: 선도·선물·옵션·스왑의 정의와 현금흐름 구조, 선물 매수·매도 포지션과 헤지·투기·재정거래 기능, 선물 vs 옵션 손익 구조 차이, 장외거래 신용위험·레버리지·복잡성으로 인한 손실 및 오렌지 카운티·베어링은행·LTCM·2008 금융위기 사례 정리 |
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| 3장. 금융위기 | ||
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[18강] 금융위기 이론
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금융위기 이론 핵심 정리와 정보비대칭 관점의 분석
• 금융위기 개념과 이론적 접근: 자산가격 폭락·기업·금융회사 도산·금융중개 마비로 정의하고 통화론적 접근(통화량 축소·은행공황), 경기순환론적 접근(Minsky–Kindleberger 모형의 버블 형성·붕괴), 비대칭정보 이론(역선택·도덕적 해이)에 따른 원인·메커니즘·결과 비교 • 금융위기 전개 구조와 국제 전이: 경기호황·신용확대·버블·급반전·공황·정부개입의 순환 과정과 기업·가계·은행·정부의 대차대조표 악화·은행위기·재정위기 연계, 승수 경로·통화 경로·재정거래 경로·심리적 연계 경로를 통한 국제 확산 구조 정리 • 정보비대칭과 금융불안 심화 메커니즘: 차입자 우위 정보 구조에서 이자율 급등·경기악화 시 역선택과 도덕적 해이를 통한 신용위험 증가·신용경색·투자 위축 경로와, 위기 이후 구조조정을 통한 부실 주체 퇴출·시스템 건전성 제고 효과 정리 |
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[19강] 금융위기 사례 (1)
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금융위기 사례: 1907 공황·대공황·동아시아·글로벌위기 개관
• 주요 금융위기 사례 비교: 1907년 미국 금융공황·1929년 대공황·1997~1998년 동아시아 금융위기·2008년 글로벌 금융위기의 발생 배경·전개 양상·실물경제 충격·정책 대응 구조 정리 • 금융위기 공통 메커니즘: 은행공황·대차대조표 악화·자산가격 버블·디플레이션·외화표시부채·통화·재정 긴축·정책실수·국제정책 공조 실패 등 거시·금융·심리 요인의 상호작용 체계화 • 2008년 글로벌 금융위기 구조: 주택소유 확대 정책과 GSE·주택금융 규제완화·ARM·무원금 모기지·MBS·CDO·CDS 등 금융혁신·신용평가·보증·대출관행의 도덕적 해이·연준 저금리와 주택시장 버블이 결합된 서브프라임 위기 메커니즘 정리 |
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[20강] 금융위기 사례(2)
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2008년 글로벌 금융위기 요인과 전개, 정책대응 핵심정리
• 글로벌 금융위기 구조: 금융제도 변화와 증권화·CDO·CDS·합성 CDO·비은행 금융중개, 글로벌 불균형과 장기 저금리, 미국 정책당국의 규제완화·감독실패가 결합된 주택버블·레버리지 확대 및 서브프라임 모기지 사태의 발생 구조 정리 • 위기 전개와 파급 경로: 서브프라임 모기지와 MBS·CDO 붕괴, 투자은행·헤지펀드·채권보증사·GSE·상업은행 연쇄 부실, 금융시장 경색이 이자율·은행대출·위험회피·대차대조표·환율·신뢰성 경로를 통해 글로벌 실물경제 침체로 확산된 과정과 특징 정리 • 정책 대응과 역사적 비교: 연준의 유동성 공급·제로금리·비전통적 신용공급·QE, 정부의 자본투입·정부보증·부실자산 인수·배드뱅크 등 금융안정화 조치와 함께, 1907년 위기·1929년 대공황·1990년대 아시아 금융위기와의 원인·전개·정책대응 비교 및 도드-프랭크법을 통한 사후 규제개혁 방향 정리 |
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| 4장. 금융기관 | ||
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[21강] 은행의 활동과 경영관리(1)
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은행의 활동과 경영관리 핵심 정리: 구조, 기능, 신용창조와 자본적정성
• 우리나라 은행체계와 조직 구조: 일반·특수·시중·지방·인터넷은행 및 금융지주회사 체계, 예금은행 중심 분류와 기능별·법적 설립근거별 구분 정리 • 은행 재무구조와 신용창조 메커니즘: 대차대조표의 자산·부채·자기자본 구성, 예금·차입·은행채를 통한 자금조달과 준비금·대출·유가증권 운용, 단순·확장 신용승수에 의한 예금통화·통화량 창출 구조 • 은행 기능·위험관리와 성과지표: 자금중개·정보생산·지급결제·통화창출 등 전통적 기능, 정보 비대칭에 따른 역선택·도덕적 해이, BIS 자본적정성 규제와 손실흡수 구조, ROA·ROE를 활용한 수익성·레버리지 평가 |
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[22강] 은행의 활동과 경영관리(2)
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Summary Content:
은행 운영·유동성·신용·이자율·시장위험과 부외활동 정리 • 은행위험 관리체계: 운영위험·유동성위험·신용위험·이자율위험·시장위험의 정의, 발생원인, 내부통제·자산·부채·파생상품·포트폴리오 조정 등 관리 원칙 정리 • 이자율위험 측정기법: 순이자마진(NIM)·갭(GAP)·갭비율·듀레이션과 듀레이션 갭을 이용한 자산·부채·순자산가치의 이자율 민감도 분석 및 가격변화·자기자본비율·ROA·ROE 계산 • 부외활동 및 부외대출: off-balance sheet 활동 구조와 수수료 수입 원천(파생상품·신탁·외환·ATM 등) 및 대출매각·보증·신용장 등 부외대출이 초래하는 우발채무와 시장·신용위험 연계 정리 |
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[23강] 은행산업의 변화와 발전(1)
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은행산업의 변화: 금융혁신·합병·겸업 규제의 흐름
• 금융혁신과 환경변화: 거시경제 변동성·정보통신기술·규제 변화에 따른 파생상품·증권화·핀테크·그림자금융 등 금융상품·거래구조 혁신과 은행 예금·대출 기능 약화 • 은행산업 구조 변화: 이자율 규제와 경쟁 심화에 따른 자금조달·운용 방식 전환, 비이자수익·디지털 전략 확대, 국내외 은행 합병·대형화의 규모·범위의 경제와 체계적 위험·독과점 심화 • 업권 겸업과 규제체계: Glass-Steagall법의 은행·증권 분리, GLB법의 금융지주회사·계열 겸업 허용, 금융위기 후 볼커룰·도드-프랭크법의 위험거래 제한, 우리나라 전업주의에서 금융지주 중심 겸업체제로의 이행 과정 |
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[24강] 은행산업의 변화와 발전(2)
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은행산업의 금융통합, 금융지주회사, 국제화 및 외국은행 진입 정리
• 금융통합·LCBO·금융위험: 부실처리 합병→동업종 합병→이업종 합병→국제적 합병을 통한 대형복합은행기구(LCBO) 형성과 개별기관 위험분산·체계적 위험(대마불사·도덕적 해이·전염효과) 구조 정리 • 금융지주회사·금융그룹·규제법: 겸업형·모자회사형·금융지주회사형·수평적 기업집단형 금융그룹 구조, 우리나라 금융지주제도와 주요 지주회사, 금융지주체제의 경영효율·시너지·정보공유·투명성, GS법·GLB법·Dodd-Frank법의 규제 방향 비교 • 은행 국제화·해외진출·외국은행 진입: 유로달러·유로커런시 개념과 기능, 국내은행 해외진출 형태(사무소·현지법인·지점)별 역할, 국내 외국은행 진입의 긍·부정적 영향, 예금규제·직접금융 확대에 따른 은행의 자금조달·자산운용상 불리 요인 및 증권사와의 경쟁구조 변화 |
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[25강] 비은행 금융기관(1)
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비은행 금융기관 보험산업과 인슈테크 및 관리원칙 정리
• 보험산업 구조와 기능: 비은행 금융기관 중 보험의 위상, 생명보험·손해보험의 위험대상·자산운용 특성, 우리나라 보험산업 발전 과정과 저금리·역마진 이슈 정리 • 은행·보험 연계 및 인슈테크: 방카슈랑스·어슈어뱅킹을 통한 은행·보험 간 경쟁·겸영 구조, 인슈테크 기반 데이터·AI·IoT 활용에 따른 소비자 중심 상품·가격체계와 산업 구조 변화 • 위험관리 원칙: 보험의 위험회피·위험추구 기반 원리, 역선택·도덕적 해이 개념과 인수심사·위험기반 보험료·약관·사후조사·본인부담금·보상한도 등을 통한 보험회사의 관리원칙 정리 |
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[26강] 비은행 금융기관(2)
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비은행 금융기관: 집합투자기구와 투자은행 핵심 정리
• 집합투자기구·펀드 유형: 신탁형·회사형·조합형·사모집합투자기구 구조, 공모·사모, 개방형·폐쇄형, MMF·주식형·채권형·혼합형·대체투자형 펀드 구분 및 운용·수익배분 방식 정리 • 사모펀드·헤지펀드·국내 사모제도: 사모모집·적격투자자·최소투자규모, 절대수익·롱숏 전략, 전문투자형·경영참여형 사모집합투자기구 구조와 경영참여·LBO 등 대체투자·지배구조 개선 기능 • 투자은행(IB) 기능과 이해상충: 기업 생애주기별 기업금융(IPO·채권발행·M&A·구조조정), 투자자 대상 증권·자산관리·프라임브로커 서비스, 자기매매·자기자본투자와 증권중개·인수 간 이해상충 및 파이어월 제도 관리 원리 |
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[27강] 비은행 금융기관(3)
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비은행 금융기관: 증권회사·증권거래소·금융투자업 개념 정리
• 증권회사·증권거래소·국제 증권시장: 브로커·딜러 기능, KRX 중심 조직화 시장 구조, 24시간 글로벌 거래 및 대체거래제도(ATS)까지 유동성·가격발견·거래 인프라 역할 정리 • 금융투자업 6대 업종·투자은행·기업금융: 투자매매·투자중개·집합투자·투자자문·투자일임·신탁의 법적 정의와 기능, 증권회사 역사와 수익구조, 종합금융투자사업자·IB의 기업금융(IPO·채권발행·M&A·PF) 역할 및 위험 구조 정리 • 보험·집합투자·사모펀드·투자회사: 보험 및 역선택·도덕적 해이 개념, 생명·손해보험 기능, 집합투자기구·뮤추얼펀드·사모펀드 유형, 투자회사 기능(거래비용 절감·위험분산)과 가계 자산운용 수단으로의 발전 요인 정리 |
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[28강] 은행규제제도 (1)
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은행규제제도와 자본충실도·자산보유 규제 핵심 정리
• 은행 규제 목적·수단·감독체계: 금융제도 안정성·소비자보호·효율성 확보를 위해 금융안전망·거시·미시건전성 규제, 업무영역·금산분리·공시 규제 및 기관·기능·목적·통합 감독모형으로 구성 • 자본충실도 및 건전성 규제: 바젤Ⅰ·수정·Ⅱ·Ⅲ에 따른 자기자본·레버리지·유동성 비율 규제와 국내 도입, 자산건전성 5단계 분류 및 대손충당금, 편중여신·유가증권·파생상품 투자 한도, LTV·DTI 등 비율 규제를 통한 위험 관리 • 인가·검사·평가·적기시정조치: 은행 인허가 및 퇴출 규제, CAMELS 기반 검사·감시와 경영실태평가 등급, 경영개선권고·요구·명령으로 이어지는 적기시정조치 제도를 통해 부실 예방·정상화·질서 있는 퇴출 체계 구축 |
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[29강] 은행규제제도 (2)
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은행규제제도: 위험관리·소비자보호·경쟁규제 핵심정리
• 은행 위험관리·내부통제 체계: 종합위험관리(ALCO·CRO), 준법감시인·내부통제기준을 통해 여신·시장·운영위험을 통합 관리하고 경영 의사결정에 위험을 반영하는 제도적 구조 • 금융소비자보호·공시·보상체계 규제: 경영정보공시·금융상품공시, 예금자보호법·약관규제법·표시·광고법·신용정보법 등을 통해 정보비대칭·불완전판매를 완화하고, 보수위원회·인센티브 규제를 통해 주인-대리인 문제와 과도한 위험추구를 억제하는 장치 • 경쟁규제·국제규제와 건전성 규제: 금산·은산분리와 소유규제, 국제결제은행(BIS)·바젤협약·IMF 등 국제규제기구, 자본충실도·자산건전성·인허가·적기시정조치 등 미시건전성 규제를 통해 경제력 집중·사금고화·역선택·도덕적 해이를 통제하고 금융시스템 안정성을 확보하는 제도적 틀 |
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[30강] 주요 금융안정망의 형태와 기능
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금융안전망의 형태와 기능 요약(예금보호·부실정리·거시건전성·지급결제·최종대부자)
• 금융안전망 제도: 예금보호·부실금융기관 정리·최종대부자 기능을 통해 개별 금융기관 실패가 예금손실·뱅크런·체제위기로 전염되는 것을 차단하는 위기 대응·손실흡수 장치 • 거시건전성 감시·지급결제 및 결제시스템: 경기순환·연쇄도산·결제실패로 인한 시스템리스크를 FSOC·ESRB·한국은행 등 거시감독기구와 거액·소액·증권·외환결제 시스템, DVP·CLS 도입으로 감시·완충하는 구조 • 전자금융·핀테크 및 규율 문제: 전자지급수단·인터넷·모바일·핀테크(간편결제·크라우드펀딩·인터넷전문은행·P2P대출 등)의 확산 속에서 예금보험·LLR·공적자금 지원이 도덕적 해이·시장규율 약화를 유발하므로 유인구조와 형평성을 반영한 설계·운용이 요구되는 체계 |
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조홍규 교수님
금융경제학